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智翔金泰将于9日启动网上申购，公司拟IPO募资39.8亿元。财务数据显示，公司去年营收不足50万元，最近3年累计亏损近13亿元。虽然创新药公司亏损并不算新鲜事，但投资者对智翔金泰上市后会否破发依然担忧。

资料显示，智翔金泰成立于2015年10月20日，公司主营业务为抗体药物的研发、生产与销售，在研产品为单克隆抗体药物和双特异性抗体药物。此番上市，公司募资用以投入抗体产业化基地项目一期改扩建、抗体产业化基地项目二期、抗体药物研发项目及补充流动资金。

招股书显示，目前公司立项开发的产品共有12个，临床适应症主要涵盖中重度斑块状银屑病、中轴型脊柱关节炎、系统性红斑狼疮、多发性骨髓瘤等多个治疗领域。截至招股书签署日，智翔金泰尚未有产品获准上市销售，目前并无商业化销售产品的经验。

值得一提的是，智翔金泰还是疫苗龙头智飞生物兄弟公司，二者的实控人均为蒋仁生。

智翔金泰投入大量资金用于产品管线的临床前研究、临床研究等工作。数据显示，2020年至2022年，公司研发费用分别为2.36亿元、2.95亿元和4.54亿元，这也是公司亏损的主要原因。

业绩方面归母净利润分别为-3.73亿元、-3.22亿元和-5.76亿元。截至去年底，智翔金泰未弥补亏损为-8.19亿元。也就是说，公司最近3年累计亏损约12.7亿元。

智翔金泰预计今年研发费用（扣除股份支付）较去年增长约2.41亿元。受此影响，公司预计今年净亏损将进一步扩大。

对于智翔金泰，深圳一位私募基金人士坦言，“虽然公司这几年的亏损主要是因为研发费用较高、创新药还没上市所致，但从目前估值来看还是偏高，再加上近期医药股走势低迷，因此不建议投资者参与该股的申购。”

（文章来源：深圳商报）

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