“提前赎回”近期正在成为可转债投资中的暗礁。

(资料图片仅供参考)

近期多只可转债在触发上市公司提前赎回后，引发价格重挫。2月3日，卡倍转债曾受此影响，单日重挫10%。

这一潜在风险也正被上市公司所关注。横河精密16日发布公告，鉴于风险巨大，为阶段性保护债券投资者权益，暂不提前赎回横河转债。

由此，价格高达500元的“妖券”横河转债赎回风险暂时告一段落。横河转债价格此前在游资炒作下，水涨船高，远远脱离了其自身价值，成为可转债历史上炒作的典型。

暴跌60%，还是80%？

2月8日，上市公司横河精密发布公告称，其发行的横河转债可能满足提前赎回条件。

按照规则，一旦横河转债触发提前赎回机制，上市公司横河精密有权以略高于面值的价格赎回横河转债。

根据募集说明书规定，在横河转债转股期内，如果横河精密股票任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%(含130%)，公司有权按照可转债面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的横河转债。

数据显示，横河转债当期票息2.2%，目前距离付息日还有近5个月时间。这意味着如果此次提前赎回，横河转债将被以低于102元的价格赎回。

而横河转债如今的价格徘徊在500元附近，最高曾经达到724元。这意味着，一旦提前赎回，投资者将蒙受巨大损失。

如果被提前赎回，对于横河转债持有人而言，要跌去80%空间。当然，横河转债持有人也可以选择转股，以减少损失，但即便如此也会损失60%的空间。最新数据显示，横河转债转股价值不足166元。

不过，幸运的是，上市公司横河精密表示，鉴于潜在风险，此番不选择提前赎回。

横河精密公告表示，公司于2023年2月15日召开第四届董事会第七次会议，审议通过了《关于公司不提前赎回“横河转债”议案》。结合当前的市场情况及公司自身实际情况综合考虑，“横河转债”价格与价值严重背离，为阶段性保护债券投资者权益，公司董事会决定本次不行使“横河转债”的提前赎回权利，不提前赎回“横河转债”。

横河精密还给出了未来触发赎回的一些时间安排。在“横河转债”的本计息年度(即2022年7月26日至2023年7月25日)公司均不行使提前赎回权利。以2023年7月26日为首个交易日重新计算，若“横河转债”再次触发有条件赎回条款，届时董事会将另行召开会议决定是否行使“横河转债”的提前赎回权利。

受此影响，横河转债16日逆势涨2%，报收509.8元。

不过，风险并未解除。在到期日前，500元的横河转债如何消化高估值，仍是个疑问。

除了横河转债，近期丰山和天铁转债亦同步公告称，此次不进行提前赎回。

提前赎回风险暗藏

事实上，市场之所以关注横河转债的提前赎回风险，因为近期风险事件不断。包括卡倍转债在内的多只品种遭遇提前赎回风险。

2月2日，创业板上市公司卡倍亿发布公告称，自2023年1月6日至2023年2月2日期间，公司股票已满足连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价格不低于公司“卡倍转债”当期转股价格(即75.53元/股)的130%(含130%)，已触发“卡倍转债”有条件赎回条款，公司决定行使“卡倍转债”的提前赎回权利。

当日卡倍转债收盘价为149元。受到提前赎回消息影响，卡倍转债3日大跌10.4%，至133.66元。此后震荡走弱，最新已经跌至129.4970元。

同样，已公告提前赎回的华通转债近期表现也是不佳。1月31日公告当日一度重挫3.83%，如今已经创下年内新低。日丰转债更加疲弱，公告即将提前赎回之时，便逐级走弱，目前跌去10%的空间。

一般而言，可转债价格远超出内在价值后，一旦触发提前赎回，或者到期赎回，都会引发价格回归，投资者往往会遭遇重大损失。

“其实目前存在提前赎回风险的往往是此前炒作过于火爆的妖券，除了横河转债外，卡倍、通光、盛路转债等均存在类似问题。”一位可转债投资者向记者表示。

（文章来源：上海证券报）

关键词：